- SPCX
Os investidores compraram a SpaceX pelos foguetes. Eles estão recebendo uma nuvem de IA.
O segmento de IA da empresa, recém-renomeado "Super Intelligence", faturou US$ 7,6 bilhões no terceiro trimestre, informou a SpaceX (SPCX) na terça-feira. Isso é mais do que o Starlink e o negócio de foguetes combinados, e mais da metade dos US$ 14,6 bilhões em receita total da SpaceX.
Um ano atrás, a IA representava cerca de 15% das vendas. No primeiro relatório da SpaceX como empresa pública, era um terço. Um trimestre depois, o Starlink perdeu sua posição de liderança.
Arquivos da SpaceX, Yahoo Finance
Então, o que é exatamente a Super Intelligence? Em grande parte uma locadora. Cerca de 7 bilhões de dólares vieram do aluguel de capacidade de computação e da venda de software de IA como o Grok. Anúncios no X, a plataforma que Musk comprou por 44 bilhões de dólares, contribuíram com pouco mais de meio bilhão.
A startup de codificação Cursor, adquirida em agosto, adicionou 608 milhões de dólares. Mesmo sem ela, a Super Intelligence teria superado o Starlink, segundo cálculos da Yahoo Finance.
E o negócio de IA finalmente está gerando lucro. Ela registrou seu primeiro lucro operacional trimestral, de 431 milhões de dólares, mesmo após absorver 1,2 bilhão de dólares em compensação em ações relacionada à Cursor. Em EBITDA ajustado, uma medida de lucro que ignora encargos não monetários, ela superou o Starlink.
A SpaceX creditou "uma clara inflexão em nosso negócio de Super Intelligence" em seu comunicado de resultados.
O Starlink também não está exatamente cambaleando. Ela adicionou 1,6 milhão de assinantes consumidores no trimestre.
É claro que se tornar uma empresa de IA não é barato. A SpaceX gastou 19,6 bilhões de dólares em despesas de capital no trimestre, e 84% disso foi para a Super Intelligence.
Arquivos da SpaceX, Yahoo Finance
Observe que o espaço entre as barras está diminuindo. No segundo trimestre, a SpaceX gastou mais do dobro do que arrecadou. Desta vez, os gastos superaram a receita em cerca de 5 bilhões de dólares, aproximadamente metade da lacuna anterior.
A conta ainda aparece no balanço patrimonial. A dívida, incluindo arrendamentos financeiros, subiu para quase 39 bilhões de dólares, saindo de cerca de 23 bilhões de dólares no início do ano. Os traders de títulos perceberam isso. O custo de segurar a dívida da SpaceX com swaps de crédito padrão atingiu um recorde nesta semana, parte de uma preocupação mais ampla com o crédito em IA que atingiu nomes como CoreWeave (CRWV) ainda mais duramente.
Musk não está aliviando. A SpaceX encerrou o trimestre com 1,7 gigawatts de capacidade de computação e, na chamada sobre resultados, ele disse que ficaria "surpreso" se a empresa trouxesse "menos de 13 gigawatts de processamento" online até o final do próximo ano. Isso é mais do que sete vezes sua capacidade atual, segundo cálculos do Yahoo Finance.
Ele quer que a SpaceX opere com um ritmo de receita anual de 100 bilhões de dólares até o final do ano. Agora está em cerca de 58 bilhões de dólares, então dezembro teria que parecer uma empresa diferente. No entanto, este trimestre também foi assim.
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